世界快资讯:从两个维度分析“三一重工” 三一重工到了那个周期

从两个维度分析“三一重工”,三一重工到了那个周期的问题，2022年09月10日今天中保网小编通过整理为大家介绍，如下

这几天都在研究整理和计算三一重工的数据，为求谨慎，没有发文，接下来会连续写两篇或者三篇《三一重工》。

本篇是对三一重的业绩做一个基本介绍，方便后面深度文章的理解。

说起三一重工想到一个往事，很多人可能不知道三一有个学校，叫“三一学院”，现在还有没有在教学，不知道，我有个老乡当时还在上高中，痴迷技术，不想高考，直接找到三一，想进三一学院学习，不过人家没收，很汗颜。

这么多年过去，吉利大学越做越好，三一学院好像没听说过了。

三一重工的产品应该每个人都见过，之前主要在长沙，后来总部搬到北京去了。

我国的几大重工集团，包括三一、中联、徐工等在内，在当年改制的时候，历史跌宕起伏。

比如2006年，徐工就发生了一件大事，美国资本巨头“凯雷资本”试图收购，当年的徐工是当之无愧的重工行业老大。

这起收购案差一点就成了，三一重工的副总裁“向文波”连发三篇文章，揭露了凯雷资本阴险的嘴脸，并且说愿意多出1.2亿美元收购徐工。

后面出于各种原因，这项交易终于流产。

由于事件太多，今天就先不讲公司历程，留到后面再发布。

一、产品

三一重工的产品很多，主要有五类，分别是：挖掘机、混凝土机械、起重机械、桩工机械、路面机械，2021年分别占总营收的39%、25%、20%、5%、3%。

挖掘机是当家产品，其次是混凝土机械和起重机械。

我们分开来看每类产品的具体表现。

先看挖掘机近五年的业绩

从2017年到2021年，挖掘机营收分别是136.69亿、192.47亿、276.24亿、375.28亿、417.5亿。

同比增长率分别为82.99%、40.8%、43.52%、35.82%、11.25%。

增速明显放缓，不过好在还在增长。

混凝土近五年的业绩

从2017年到2021年，混凝土机械营收分别是126亿、169.64亿、232亿、270.52亿、266.74亿。

同比增长率分别为32.59%、34.64、36.76、16.6、-1.4.

趋势也很明显，从2019年以来，增速直线下滑，2021年还是负增长。

起重机械近五年的业绩

从2017年到2021年，起重机械营收分别是52.44亿、93.47亿、139.79亿、194.09亿、218.59亿。

同比增长率分别为93.5%、78.26%、49.55%、38.84%、12.62%。

上图的曲线也是一条45度斜向下，增速连年下降，不过好在也还是正增长。

桩工机械近五年的业绩

从2017年到2021年，桩工机械营收分别是29.13亿、46.91亿、48.1亿、68.25亿、51.66亿。

同比增长率分别为145.52%、61%、2.54%、41.9%-24.3%。

桩工机械除了2020年增速有一个提升，其余年份也都是大幅度下降，2021年已经是-24%。

路面机械近五年的业绩

从2017年到2021年，路面机械营收分别是13.43亿、21.32亿、21.48亿、28.04亿、27.06亿。

同比增长率分别为53.59%、58.73%、0.71%、30.59%、-3.51%。

路面机械跟桩工机械表现是同步的，也在2020年增速有一个提升，其他年份大幅度下滑，2021年已经是负增长。

从上面五类产品的近五年业绩看下来，最直观的感受就是所有产品增速都在下滑，而且只有挖掘机和起重机还在增长。

如果把时间再拉长，看看三一重工的整体营收情况。

上图是近20年的营收，可以很明显地看出，2012年之前，业绩逐渐提升，2012年之后，又逐渐下降，经过2016年的低谷之后，又开始逐年提升，一直到现在。

周期性很强。

对于强周期性的企业，我们只需要关心两点：

第一点、企业是否优秀；

第二点、周期到了哪个点位。

对于三一重工是否是好公司，应该不用我说吧，肯定是好公司。

体现在五个方面。

1、规模

重工行业龙头，几个数据就能看出来。

挖掘机销量连续两年居世界第一，国内连续11 年销量第一。

混凝土机械稳居全球第一。

重工机械反而限制没那么多，工程机械作业跟机械本身重量没太多关系，而且设备本身质量就很重，这个时候多堆一点电池，没太大影响。

再而且工程机械作业范围有限，不管是充电还是换电都很方便。

所以重工行业电动化比家用轿车更容易，未来重工行业电动化将会是增长点之一。

4、海外业务

2021 年，国际化取得积极进展，公司实现国际销售收入 248.46 亿元，同比大幅增长 76.16%，其中不包含普茨迈斯特的国际销售收入190.22 亿元，增长 109%；国际收入占营业收入比重 23.4%，同比上升 9.2 个百分点

从上图可以看出，亚奥的增长率达到93.5%，美洲和非洲的增速更是都超过了100%。

而且还有50多个国家实现了销售增长翻倍。

海外市场份额突破6%，比2020年提升2个百分点，海外销量排名进入前五，在印尼、泰国等15个国家市场份额第一。

分产品来看。

混凝土泵车在68个国家市场份额第一；

汽车起重机在15 个国家市场份额第一；

履带起重机在12个国家市场份额第一。

5、研发

三一重工的研发策略是：销售一代、储备一代、研发一代”的三代研发政策。

而且三一重工每年都很舍得投钱搞研发。

2021年研发费用65亿，同比增长30%，别看增长率逐年下滑，基数有这么大了的原因，实际每年都还是增加投入。

2021年研发人员达 7231人，较 2020 年底增长 35%。

研发结项项目增长超过 100%，年度申请专利数量达 2862 个，增长超过 150%，公司申请专利 13140 项，授权专利 9124 项，申请及授权数居国内行业第一。

2021 年全年，三一重工推出全球最大 4500 吨履带起重机、SY650 挖掘机、新能源搅拌车等新品 186 款，突破关键技术 219 项，科技成果数量与质量都破历史。

二、总结

本篇只借助基础信息，分析三一重工是一家好公司的其中5个方面，先做一个了解。

后面再围绕：业绩、行业、宏观环境这三个方面来分析周期性可能的阶段。

目前三一重工属于合理市值，没有高估也没有低估，股价合理。

本文介绍到此已结束。